【铜】商场对美联储的预期最早降息时刻仍为6月，商场预测上半年美国CPI倾向于上行，现在看一季度不太或许降息。后期重视焦点是美国库房库容，究竟美国的铜库存不或许一向增下去，假如美国接收不了更多铜，逻辑或许就要产生回转。长单TC立异前史新低，但考虑到锻炼产能足够，实践减产力度或许没有抵达预期。精废价差扩展，废铜收回添加，南边粗铜加工费9月以来继续攀升，供需转松。

　　【铝】周一，美国对欧洲8国加征必定的关税，欧洲预备反击，避险心情升温，贵金属上涨。美联储降息暂停、美国暂不征白银关税、交易所进步保证金等均边沿弱化商场心情。别的，关于英伟达就传统数据中心用铜量过错数据，也引发铜价心情回落。外围商场，技能形状仍未走差，但伦铜开始显示出转弱痕迹。商场心情有进一步回失败间。

　　【锡】供给端，云南江西两地锻炼开工率高位持稳，开工率为69.59%，较之前的69.38%环比上升0.21%，坐落近年来同期顶配水平，缅甸佤邦复产节奏加速，供给全体边沿改进，12月自缅甸进口量级仍将到达8000吨。需求端，旺季不旺，职业分解严峻，新能源轿车和AI算力需求稳定增长，但传统电力和家电范畴需求订单欠佳，别的光伏装机同比一会儿就下降。之前锡锻炼厂发货节奏放缓，部分锡锭在途未入库，加上锡价回调影响终端刚需补库，导致库存一会儿就下降，但随着锡锭入库，高价按捺下流采买心情，锡锭库存从8076吨添加至10636吨，LME库存也添加520吨到达5935吨。估计仍有回调空间。

　　【碳酸锂】周一碳酸锂主力2605合约跌落3.83%，最新结算价147260元/吨，加权合约减仓1663手，总持仓82.44万手。SMM报价电池级碳酸锂151000元/吨（环比下降7000元），期现基差3100元/吨，钢联级碳酸锂晚盘报价144900元/吨（环比下降4100元）。锂矿方面，澳洲锂辉石CIF最新报价2040美元/吨（环比跌落45美元）。外购锂云母出产赢利1888元/吨，外购锂辉石出产赢利5532元/吨。昨日传出关于枧下窝的采矿许可证相关音讯，但复产仍需许多手续环节，不宜解读为复产在即。交易所监管危险增强，自1月21日结算时起碳酸锂再度提保扩板，重视减仓继续性，多头逢高止盈。

　　【工业硅】周一工业硅主力2605合约上涨1.61%，最新结算价8780元/吨，加权合约持仓量36.96万手，减仓2267手。华东通氧553#报价9250元/吨（环比相等），期货贴水405元/吨。商场化出清的方针导向对多晶硅构成利空，从而带动工业硅跌落，工业硅以区间震动看待，重视下方本钱支撑。

　　【多晶硅】周一多晶硅多合约上涨0.63%，主力2605合约最新结算价50245元/吨，加权合约持仓8.25万手，减仓1833手。钢联最新N型复投料报价61000元/吨，现货报价较前期大面积上涨。N型硅片报价1.39元/片，单晶Topcon片(M10)报价0.41元/瓦，Topcon组件(分布式):210mm报价0.76元/瓦，电池片和组件价格受白银影响均接连上调。多晶硅仓单数量4560手（环比相等）。收储去产能预期失败，光伏出口退税，短期抢出口需求利多，但中长期方针导向商场出清构成利空，价格打听下方关口。